25 February 2022 External T.I. 2020-0873761E5 F - Shareholder loan

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15(2), 15(2.6), 80.4(2), 80.4(3)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: 1) Whether unpaid accrued interest on a shareholder loan is an independent debt for purposes of subsection 15(2). 2) Whether subsection 80.4(2) applies on the unpaid accrued interest in the fact situation described.

Position: 1) Yes. 2) No.

Reasons: Wording of the Act.

XXXXXXXXXX
									2020-087376
                                                      N. Aubin
                                                      (438) 340-0531

February 25, 2022

Dear Sir,

Subject: Application of sections 15(2) and 80.4(2)

This is in response to the December 11, 2020 request for an interpretation in which XXXXXXXXXX requests a technical interpretation regarding the application of subsections 15(2) and 80.4(2) of the Income Tax Act, R.S.C. 1985, c. 1 (5th Supp.) (the "Act") to a particular hypothetical situation (the "Particular Situation") described below. We apologize for the delay in responding to your request.

Unless otherwise indicated, all legislative references below are to the provisions of the Act.

This technical interpretation provides general comments on provisions contained in the Act and other related legislation. It is not intended to confirm the tax treatment in any particular situation, but rather to assist you in that determination. Our Directorate will only confirm the tax treatment of particular transactions in the context of a request for an advance income tax ruling as described in Information Circular IC 70-6R11, Advance Income Tax Rulings and Technical Interpretations.

You described the facts applicable to the Particular Situation as follows:

On January 1, 2019, a corporation (the "Corporation") made a loan of $1,000 (the "Loan"), bearing interest at 5% per annum, to one of its shareholders who is an individual ("Mr. A"). The Corporation's fiscal period begins on January 1 and ends on December 31 of each year. On December 31, 2020, Mr. A has not yet repaid the Loan or paid any interest. The interest on the Loan that was due on January 1, 2020 for the 2019 taxation year was $50 (the "2019 Interest").

You asked the following questions:

(1) Does the CRA consider that Mr. A must include both the amount of the Loan ($1,000) and the amount of the 2019 Interest ($50) in computing his income for the 2019 taxation year pursuant to subsection 15(2) or, to the contrary, does the CRA consider that because the amount of the Loan ($1,000) is included in Mr. A's income, no unpaid interest is required to be included in that same calculation pursuant to subsection 15(2)? Is the 2019 Interest a separate debt from the Loan for the purposes of subsection 15(2)?

(2) To the extent that the 2019 Interest is considered by the CRA to be a debt separate from the Loan for the purposes of subsection 15(2), and is paid on December 15, 2020, should a deemed benefit be computed on this $50 debt and then included in Mr. A's income for the 2019 taxation year pursuant to subsection 80.4(2)? Would the answer differ depending on whether the amount of the Loan ($1,000) is repaid before the end of the 2020 year?

Our Comments

For the purposes of this interpretation, we have assumed that Mr. A and Corporation are resident in Canada for the purposes of the Act, that Mr. A received the Loan by virtue of being a shareholder of Corporation, and that Corporation does not carry on a money lending business.

For greater clarity, we have also assumed that under the terms and conditions of the Loan agreement, interest is payable annually and is not capitalized to the Loan amount when unpaid on the anniversary date of the Loan.

Our general comments are based on the assumptions made above. However, the analysis of the issues raised in your application should be carried out on a case-by-case basis, based on the facts and circumstances of each situation, according to the terms and conditions of the loan agreement and taking into account the applicable private law.

Question 1

Subsection 15(2) provides, inter alia, that a shareholder of a particular corporation (or a person connected with a shareholder) who, in a taxation year, receives a loan from, or becomes indebted to, the particular corporation is required to include the amount of the loan in computing the shareholder's income for the year.

Subsection 15(2.6) provides that subsection 15(2) does not apply to a loan or an indebtedness repaid within one year after the end of the taxation year of the lender or creditor in which the loan was made or the indebtedness arose, where it is established, by subsequent events or otherwise, that the repayment was not part of a series of loans or other transactions and repayments.

Similar rules to the shareholder loan measures summarized above are provided in subsections 90(6) to 90(8) in a cross-border context. These provisions apply, for example, where a person receives a loan from or becomes indebted to a creditor that is a foreign affiliate of a taxpayer resident in Canada. The conditions for the application of subsection 90(6) are similar to the conditions for the application of subsection 15(2).

In Question 3(b) (footnote 1) of the May 22, 2014 International Fiscal Association Conference Roundtable, the CRA indicated that subsection 90(6) applies to the loan as well as to interest accrued on the loan, payable at the end of the term of the loan, from the year in which such interest begins to accrue (footnote 2).

The terms and conditions of the Loan and 2019 Interest are not listed in detail in the Particular Situation. However, given the similarity of the provisions of subsections 15(2) and 90(6), the CRA's position in Question 3(b) could apply for purposes of subsection 15(2) to interest accrued on a loan if the other conditions are otherwise satisfied.

Based on the facts provided in your request for an interpretation, it is the CRA's view that the 2019 Interest would be a separate debt from the Loan for the purposes of subsection 15(2). If the 2019 Interest was unpaid on December 31, 2020, the exception in subsection 15(2.6) would not apply to remove the 2019 Interest from the application of subsection 15(2) to Mr. A since the 2019 Interest would remain unpaid at the end of the one-year period following the Corporation's 2019 year-end. Mr. A would then be required to include the amount of the 2019 Interest in his income for 2019 pursuant to subsection 15(2), regardless of whether the Loan was also included in Mr. A's income under subsection 15(2).

Furthermore, Mr. A may be entitled to a deduction in computing his income for the year in which any portion of the 2019 Loan or Interest, as the case may be, is repaid, if the conditions described in paragraph 20(1)(j) are satisfied.

Question 2

In summary, the provisions of subsection 80.4(2) deem a shareholder to have received an amount of interest on a loan received from, or a debt incurred by the shareholder to, the corporation by virtue of being a shareholder of the corporation. for the period during which the loan or debt remained outstanding. The amount of the benefit computed under subsection 80.4(2) for the year is the amount of interest at the prescribed rate that would be payable on that loan or indebtedness for the period in the year during which the loan or debt remained outstanding, less the amount of interest paid to the corporation on or before 30 days after the end of the debtor's year in which the loan or debt remained outstanding.

In addition, pursuant to paragraph 80.4(3)(b), subsection 80.4(2) does not apply to a loan or debt (or part of a loan or debt) that has been included in the income of a person under Part I.

The underlying purpose of subsection 80.4(2) is to apply to low-interest or non-interest-bearing loans or debt between a corporation and its shareholders. It is the CRA's view that computing a benefit pursuant to subsection 80.4(2) in respect of interest accrued on a loan in a situation such as the Particular Situation would not be consistent with a textual, contextual and purposive analysis of subsection 80.4(2).

While the phrase "incurred a debt" could, if applicable, include accrued interest, it is the CRA's view that accrued interest such as 2019 Interest in the Particular Situation does not meet the meaning of "debt" in the context of a textual, contextual and purposive interpretation of subsection 80.4(2).

In the Particular Situation, it is the CRA's view that subsection 80.4(2) would not apply for the 2019 year to the 2019 Interest paid on December 15, 2020, whether or not the Loan is repaid before the Corporation's 2020 year-end.

Note that subsection 80.4(2) would, however, apply in respect of the 2019 Loan if all conditions are otherwise satisfied. It should also be noted that the application of subsection 80.4(2) to both the 2019 Interest and the 2020 Loan would have to be considered in light of the facts of a particular situation.

We hope that our comments are of assistance.

Best regards,

Urszula Chalupa, LL.B, M. Fisc.

for the Director
Reorganizations Division
Income Tax Rulings Directorate
Legislative Policy and Regulatory Affairs Branch

FOOTNOTES

Note to reader: Because of our system requirements, the footnotes contained in the original document are shown below instead:

1 CANADA REVENUE AGENCY, Technical Interpretation 2014-0526731C6, May 22, 2014.

2 The CRA's response in Interpretation 2014-0526731C6 reads as follows: "[I]n our view subsection 90(6) can apply to accrued interest that has not yet become payable under the terms of a loan. The example provided describes a loan with a three year term where interest and principal are payable together on the maturity of the loan. In such a case, we would consider subsection 90(6) to apply to the full amount of the principal portion of the loan, as well as to any interest that accrued in year one. Provided the loan and accrued interest are paid in full immediately upon the maturity of the loan, the interest that accrues in years two and three would be excepted from subsection 90(6) by paragraph 90(8)(a). In any event, a deduction under subsection 90(14) would be available when the loan, including accrued interest, is finally repaid."

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principal Issues: 1) Whether unpaid accrued interest on a shareholder loan is an independent debt for purposes of subsection15(2). 2) Whether subsection 80.4(2) applies on the unpaid accrued interest in the fact situation described.

Position: 1) Yes. 2) No.

Reasons: Wording of the Act.

XXXXXXXXXX
									2020-087376
                                                      N. Aubin
                                                      (438) 340-0531

Le 25 février 2022

Monsieur,

Objet: Application des paragraphes 15(2) et 80.4(2)

La présente est en réponse à la demande d’interprétation du 11 décembre 2020 dans laquelle XXXXXXXXXX demande une interprétation technique à l’égard de l’application des paragraphes 15(2) et 80.4(2) de la Loi de l’impôt sur le revenu, L.R.C. (1985), c. 1 (5e suppl.) (« Loi ») relativement à une situation hypothétique donnée (« Situation donnée ») décrite plus bas. Nous nous excusons du délai requis pour répondre à votre demande.

À moins d’indication contraire, tous les renvois législatifs ci-après sont des renvois aux dispositions de la Loi ou à une de ses composantes.

La présente interprétation technique offre des commentaires généraux sur des dispositions contenues dans la Loi et d’autres lois connexes. Cela n’a pas comme but de confirmer le traitement fiscal relativement à une situation donnée, mais plutôt de vous aider à le déterminer. Notre Direction ne confirme le traitement fiscal relatif à des opérations données que dans le cadre d’une demande de décision anticipée en matière d’impôt sur le revenu présentée de la façon décrite dans la circulaire d’information IC 70-6R11, Décisions anticipées et interprétations techniques en matière d’impôt.

Vous décrivez les faits applicables à la Situation donnée de la façon suivante :

Le 1er janvier 2019, une société (« Société ») consent un prêt de 1 000 $ (« Prêt »), portant intérêt à un taux annuel de 5 %, à l’un de ses actionnaires qui est un particulier (« M. A »). L’exercice financier de Société débute le 1er janvier et se termine le 31 décembre de chaque année. Au 31 décembre 2020, M. A n’a toujours pas remboursé le Prêt, ni payé d’intérêt. Les intérêts sur le Prêt qui sont dus au 1er janvier 2020 pour l’année d’imposition 2019 s’élèvent alors à 50 $ (« Intérêts 2019 »).

Vous posez les questions suivantes :

1) L’ARC considère-t-elle que M. A doit inclure à la fois le montant du Prêt (1 000 $) et le montant des Intérêts 2019 (50 $) dans le calcul de son revenu pour l’année d’imposition 2019 en vertu du paragraphe 15(2) ou, au contraire, considère-t-elle qu’en raison de l’inclusion du montant du Prêt (1 000 $) dans le calcul du revenu de M. A, aucun intérêt impayé n’est à inclure dans ce même calcul en vertu du paragraphe 15(2)? Les Intérêts 2019 constituent-ils une dette distincte du Prêt pour l’application du paragraphe 15(2)?

2) Dans la mesure où les Intérêts 2019 sont considérés par l’ARC comme une dette distincte du Prêt pour l’application du paragraphe 15(2), et qu’ils sont payés le 15 décembre 2020, est-ce qu’un avantage réputé devrait être calculé sur cette dette de 50 $ et ensuite inclus dans le calcul du revenu de M. A pour l’année d’imposition 2019 en vertu du paragraphe 80.4(2)? La réponse serait-elle différente selon que le montant du Prêt (1 000 $) est remboursé ou non avant la fin de l’année 2020?

Nos commentaires

Pour les fins de la présente interprétation, nous prenons comme hypothèse que M. A et Société sont résidents du Canada pour les fins de la Loi, que M. A a obtenu le Prêt à titre d’actionnaire de Société et que cette dernière n’exploite pas une entreprise de prêt d’argent.

Pour plus de précision, nous prenons également comme hypothèse qu’en vertu des termes et conditions de l’entente du Prêt, les intérêts sont payables annuellement et ne sont pas capitalisés au montant du Prêt lorsqu’ils sont impayés à la date anniversaire du Prêt.

Nos commentaires généraux sont basées sur les hypothèses formulées ci-dessus. Toutefois, l’analyse des questions soulevées dans votre demande devrait être effectuée au cas par cas, sur la base des faits et circonstances propres à chaque situation, selon les termes et conditions de l’entente de prêt et en tenant compte du droit privé applicable.

Question 1

Le paragraphe 15(2) édicte, entre autres, qu’un actionnaire d’une société donnée (ou une personne rattachée à un actionnaire) qui, au cours d’une année d’imposition, obtient un prêt ou devient débitrice de la société donnée, est tenu d’inclure le montant du prêt dans le calcul de son revenu pour l’année.

Le paragraphe 15(2.6) édicte que le paragraphe 15(2) ne s’applique pas aux prêts ou aux dettes remboursés dans un délai d’un an suivant la fin de l’année d’imposition du prêteur ou du créancier au cours de laquelle ils ont été consentis ou contractés, s’il est établi, à la suite d’événements postérieurs ou autrement, que le remboursement n’a pas été fait dans le cadre d’une série de prêts, de remboursements ou d’autres opérations.

Des règles similaires aux mesures sur les prêts aux actionnaires résumées ci-dessus sont prévues aux paragraphes 90(6) à 90(8) dans un contexte transfrontalier. Ces dispositions s’appliquent notamment lorsqu’une personne reçoit un prêt ou devient la débitrice d’un créancier qui est une société étrangère affiliée d’un contribuable résidant au Canada. Les conditions d’application du paragraphe 90(6) sont similaires aux conditions d’application du paragraphe 15(2).

À la question 3b) (footnote 1) de la Table ronde de la conférence de l’« International Fiscal Association » du 22 mai 2014, l’ARC a indiqué que le paragraphe 90(6) s’appliquait au prêt ainsi qu’aux intérêts courus sur le prêt, payables à l’échéance du terme du prêt, dès l’année où ces intérêts commencent à courir (footnote 2) .

Les termes et conditions du Prêt et des Intérêts 2019 ne sont pas énumérés de façon détaillée dans la Situation donnée. Toutefois, étant donné la similitude des mesures des paragraphes 15(2) et 90(6), la position de l’ARC dans la question 3b) pourrait s’appliquer aux fins du paragraphe 15(2) à de l’intérêt couru sur un prêt si les autres conditions sont satisfaites par ailleurs.

Selon les faits fournis dans votre demande d’interprétation, l’ARC est d’avis que les Intérêts 2019 constitueraient une dette distincte du Prêt aux fins de l’application du paragraphe 15(2). Si les Intérêts 2019 étaient impayés au 31 décembre 2020, l’exception prévue au paragraphe 15(2.6) ne s’appliquerait pas pour soustraire les Intérêts 2019 de l’application du paragraphe 15(2) pour M. A puisque les Intérêts 2019 demeureraient impayés au terme de la période d’un an suivant la fin d’année 2019 de Société. M. A devrait alors inclure le montant des Intérêts 2019 dans son revenu pour l’année 2019 en vertu du paragraphe 15(2), sans égard au fait que le Prêt soit également inclus dans le revenu de M. A en application du paragraphe 15(2).

Par ailleurs, M. A pourrait avoir droit à une déduction dans le calcul de son revenu pour l’année au cours de laquelle toute partie du Prêt ou des Intérêts 2019, selon le cas, est remboursée, si les conditions décrites à l’alinéa 20(1)j) sont respectées.

Question 2

Sommairement, les dispositions du paragraphe 80.4(2) prévoient qu’un actionnaire est réputé avoir reçu un montant d’intérêt sur un prêt qu’il a obtenu ou une dette qu’il a contractée, à ce titre, auprès de la société, pour la période pendant laquelle ce prêt ou cette dette est demeuré impayé. Le montant de l’avantage calculé en application du paragraphe 80.4(2), pour l’année, correspond au montant des intérêts calculés au taux prescrit qui seraient payables sur ce prêt ou cette dette, pour la période de l’année pendant laquelle le prêt ou la dette est demeuré impayé, moins le montant des intérêts versés à la société au plus tard 30 jours suivant la fin de l’année du débiteur au cours de laquelle le prêt ou la dette est demeuré impayé.

De plus, conformément à l’alinéa 80.4(3)b), le paragraphe 80.4(2) ne s’applique pas à un prêt ou une dette (ou une partie du prêt ou de la dette) qui a été inclus dans le revenu d’une personne en vertu de la partie I.

L’objectif sous-tendant le paragraphe 80.4(2) est de s’appliquer aux prêts ou dettes à faible taux d’intérêt ou ne portant pas intérêt entre une société et ses actionnaires. L’ARC est d’avis que calculer un avantage en vertu du paragraphe 80.4(2) relativement à de l’intérêt couru sur un prêt dans une situation comme la Situation donnée ne serait pas en accord avec une analyse textuelle, contextuelle et téléologique du paragraphe 80.4(2).

Bien que l’expression « a contracté une dette » pourrait, le cas échéant, inclure des intérêts courus, l’ARC est d’avis que les intérêts courus comme les Intérêts 2019 dans la Situation donnée ne correspondent pas au sens du terme « dette » dans le contexte d’une interprétation textuelle, contextuelle et téléologique du paragraphe 80.4(2).

Dans la Situation donnée, l’ARC est d’avis que le paragraphe 80.4(2) ne s’appliquerait pas pour l’année 2019 aux Intérêts 2019 payés le 15 décembre 2020, que le Prêt soit remboursé ou non avant la fin d’année 2020 de Société.

Il est à noter que le paragraphe 80.4(2) serait toutefois applicable à l’égard du Prêt pour l’année 2019 si toutes les conditions sont satisfaites par ailleurs. Il est également à noter qu’il faudrait examiner l’application du paragraphe 80.4(2) aux Intérêts 2019 ainsi qu’au Prêt pour l’année 2020 à la lumière des faits d’une situation donnée.

Nous espérons que nos commentaires vous seront utiles et nous vous prions d’agréer, Monsieur, l’expression de nos salutations distinguées.

Urszula Chalupa, LL.B, M. Fisc.

pour le directeur
Division des réorganisations
Direction des décisions en impôt
Direction générale de la politique législative et
des affaires réglementaires

FOOTNOTES

Note to reader: Because of our system requirements, the footnotes contained in the original document are shown below instead:

1 AGENCE DU REVENU DU CANADA, interprétation technique 2014-0526731C6, 22 mai 2014.

2 La réponse de l’ARC dans l’interprétation 2014-0526731C6 se lit comme suit : « [I]n our view subsection 90(6) can apply to accrued interest that has not yet become payable under the terms of a loan. The example provided describes a loan with a three year term where interest and principal are payable together on the maturity of the loan. In such a case, we would consider subsection 90(6) to apply to the full amount of the principal portion of the loan, as well as to any interest that accrued in year one. Provided the loan and accrued interest are paid in full immediately upon the maturity of the loan, the interest that accrues in years two and three would be excepted from subsection 90(6) by paragraph 90(8)(a). In any event, a deduction under subsection 90(14) would be available when the loan, including accrued interest, is finally repaid. »

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 15 - Subsection 15(2)

s. 15(2) applies separately to accrued and unpaid interest on shareholder loan

On January 1, 2019, the Corporation (which had a calendar year) made the loan of $1,000, bearing interest at 5% per annum, to a shareholder (Mr. A). On December 31, 2020, Mr. A had not repaid the Loan or paid any interest. The interest on the Loan that was due on January 1, 2020 for the 2019 taxation year was $50 (the "2019 Interest").

Does the required inclusion of the $1,000 Loan amount in Mr. A's income for 2019 mean that no unpaid interest is required to be included in that same calculation pursuant to s. 15(2), and is the 2019 Interest a separate debt from the Loan for s. 15(2) purposes?

After describing its similar position in 2014-0526731C6 regarding s. 90(6), CRA stated:

[T]he 2019 Interest would be a separate debt from the Loan for the purposes of subsection 15(2). If the 2019 Interest was unpaid on December 31, 2020, the exception in subsection 15(2.6) would not apply … . Mr. A would then be required to include the amount of the 2019 Interest in his income for 2019 … regardless of whether the Loan was also included in Mr. A's income under subsection 15(2).

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 80.4 - Subsection 80.4(3) - Paragraph 80.4(3)(b)

s. 80.4(2) does not apply to accrued and unpaid interest on a loan

After indicating that the 2019 Interest constitutes a debt separate from the Loan for s. 15(2) purposes, CRA addressed the question whether a deemed benefit under s. 80.4(2) was to be computed on this $50 debt for Mr. A's 2019 taxation year, and stated:

The underlying purpose of subsection 80.4(2) is to apply to low-interest or non-interest-bearing loans or debt between a corporation and its shareholders. …

While the phrase "incurred a debt" could, if applicable, include accrued interest, it is the CRA's view that accrued interest such as 2019 Interest in the Particular Situation does not meet the meaning of "debt" in the context of a textual, contextual and purposive interpretation of subsection 80.4(2).

… [S]ubsection 80.4(2) would not apply for the 2019 year to the 2019 Interest paid on December 15, 2020, whether or not the Loan is repaid before the Corporation's 2020 year-end.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 15 - Subsection 15(2.6)

s. 15(2) applies separately to accrued and unpaid interest on a shareholder loan, but s. 80.4(2) does not apply to such interest

CRA indicated that where a corporation with calendar taxation years makes an interest-bearing loan to its individual shareholder, and the accrued interest is still unpaid at the end of the following year, s. 15(2) will apply separately to such accrued interest amount (to include it in the individual’s income) regardless of whether the loan principal amount was also included in the individual’s income under s. 15(2).

Although on a literal reading, there also could be imputed s. 80.4(2) interest on such unpaid interest amount, CRA that "accrued interest such as …Interest in th[is] Particular Situation does not meet the meaning of ‘debt’ in the context of a textual, contextual and purposive interpretation of subsection 80.4(2),” so that no such imputation would occur whether or not the loan was repaid before the end of the corporation’s second taxation year.

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