8 October 2010 Roundtable, 2010-0373661C6 F - Calcul de surplus et NIIF

Unedited CRA Tags

5907(2.1) RIR

View modes

Translation

Translation disclaimer

This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues: [Tax Interpretations translation] Could the financial statements of a Canadian public corporation subsidiary prepared under IFRS be used for the election under ITR subsection 5907(2.1)?

Position: Only in the case of financial statements prepared in accordance with the law of the country in which the corporation resides.

Reasons: Wording of the Regulation.

FEDERAL TAX ROUNDTABLE
APFF CONFERENCE 2010

Question 54

Surplus calculation and IFRS

Subsection 5907(2.1) of the Income Tax Regulations ("ITR") allows corporations to make an election in the calculation of surpluses of a foreign affiliate to consider the amount deducted as the cost of capital property instead of applying the tax depreciation of the country to that capital.

Where a corporation elects under ITR subsection 5907(2.1), it may use the amount deducted in respect of the cost of capital property in computing the income or profits for the year in the financial statements prepared in accordance with the law of the country in which the foreign affiliate resides.

Public corporations will be required to use IFRS in Canada shortly and, in so doing, they will need to obtain from their subsidiaries financial statements prepared in accordance with IFRS to be consolidated. However, some of those subsidiaries may be required to also prepare financial statements in accordance with local accounting principles in preparing tax returns or for regulatory or other purposes.

Question to the CRA

Could the financial statements prepared in accordance with IFRS by a subsidiary of a Canadian public corporation be used with respect to the election under ITR subsection 5907(2.1)?

CRA Response

International Financial Reporting Standards ("IFRS") will replace Canadian generally accepted accounting principles currently in effect as an acceptable set of standards in the CICA Handbook for publicly accountable enterprises in their annual and interim financial statements for fiscal periods beginning on or after January 1, 2011. Most private corporations will also have the option of using IFRS. As stated in the Income Tax Technical News No. 42, issued on May 31, 2010, the CRA is of the view that financial statements based on IFRS would be an acceptable starting point to determine income for Canadian tax purposes.

With respect to the surplus accounts of a foreign affiliate of a corporation resident in Canada, Part LIX of the ITR provides for the rules of calculation to be satisfied. We are of the view that the financial statements of a foreign affiliate prepared under IFRS could only be used for the purposes of ITR subsection 5907(2.1) ITR if they were financial statements prepared in accordance with the laws of the country in which the corporation resides.

Yannick Roulier

(613) 957-2134
October 8, 2010
2010-037366.

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Est-ce que les états financiers d'une filiale d'une société publique canadienne préparés selon les NIIF pourraient être utilisés à l'égard du choix prévu au paragraphe 5907(2.1) R.I.R. ?

Position Adoptée: Seulement s'il s'agit d'états financiers préparés selon la loi du pays où cette société réside.

Raisons: Libellé du règlement.

TABLE RONDE SUR LA FISCALITÉ FÉDÉRALE
APFF - CONGRÈS 2010

Question 54

Calcul des surplus et IFRS

Le paragraphe 5907(2.1) du Règlement de l'impôt sur le revenu (" R.I.R. ") permet aux sociétés de faire un choix dans le cadre du calcul des surplus d'une société étrangère affiliée afin de considérer le montant déduit à titre de coût comptable des immobilisations au lieu d'appliquer l'amortissement fiscal du pays de celle-ci.

Lorsqu'une société fait le choix au paragraphe 5907(2.1) R.I.R., elle peut utiliser le montant déduit à l'égard du coût des immobilisations dans le calcul du revenu ou des bénéfices pour l'année figurant aux états financiers préparés selon la loi du pays où réside la société étrangère affiliée.

Les sociétés publiques devront utiliser sous peu les IFRS au Canada et, pour ce faire, elles devront obtenir de leurs filiales des états financiers préparés selon les IFRS aux fins de consolidation. Par contre, certaines de ces filiales pourraient être tenues de préparer également des états financiers selon les principes comptables locaux pour les déclarations des revenus ou à des fins règlementaires ou autres.

Question à l'ARC

Est-ce que les états financiers préparés selon les IFRS par une filiale d'une société publique canadienne pourraient être utilisés à l'égard du choix prévu au paragraphe 5907(2.1) R.I.R.?

Réponse de l'ARC

Les Normes internationales d'information financière (" NIIF " ou " IFRS ") remplaceront les principes comptables généralement reconnus du Canada actuellement en vigueur comme ensemble de normes acceptable dans le Manuel de l'ICCA pour les entreprises ayant une obligation publique de rendre des comptes relativement aux états financiers annuels et intermédiaires des exercices qui débutent le ou après le 1er janvier 2011. La plupart des sociétés privées auront aussi la possibilité d'utiliser les IFRS. Tel qu'il est mentionné dans le document Nouvelles technique no. 42, émis le 31 mai 2010, l'ARC est d'avis que des états financiers non-consolidés d'une société fondés sur les IFRS constitueraient un point de départ acceptable en vue de déterminer le revenu aux fins de l'impôt canadien.
En ce qui a trait aux comptes de surplus d'une société étrangère affiliée d'une société résidant au Canada, la Partie LIX du R.I.R. prévoit les règles de calcul à respecter. Nous sommes d'avis que les états financiers d'une société étrangère affiliée préparés selon les IFRS ne pourraient être utilisés aux fins de l'application du paragraphe 5907(2.1) R.I.R. que s'il s'agit d'états financiers préparés selon la loi du pays où cette société réside.

Yannick Roulier
(613) 957-2134
Le 8 octobre 2010
2010-037366

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Regulations - Regulation 5907 - Subsection 5907(2.1)

IFRS statements can only be used if prepared in accordance with local laws

Could the financial statements prepared in accordance with IFRS by a subsidiary of a Canadian public corporation be used with respect to the election under ITR subsection 5907(2.1)? CRA responded:

[T]he financial statements of a foreign affiliate prepared under IFRS could only be used for the purposes of ITR subsection 5907(2.1) ITR if they were financial statements prepared in accordance with the laws of the country in which the corporation resides.

You are here

8 October 2010 Roundtable, 2010-0373661C6 F - Calcul de surplus et NIIF

View modes

Translation disclaimer