16 October 2003 External T.I. 2003-0038315 F - CONVENTION DE RETRAITE

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207.5(1) 20(1)(C)

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

Principal Issues:

A retirement compensation arrangement is established for a managing shareholder. The funds contributed by the employer are used to make an interest-bearing loan to the employer.

Position: None.

Reason: Question of fact.

XXXXXXXXXX 						2003-003831
L. J. Roy, CGA
October 16, 2003

Dear Sir,

Subject: Retirement Compensation Arrangement ("RCA")

This is in response to your letter of July 31, 2003 in which you requested our opinion on the following situation.

An RCA trust will be created for the benefit of a managing shareholder and the employer will contribute $100,000. The RCA trust will then lend the amount of the contribution, net of refundable taxes, being $50,000, to the corporation. The loan will bear an interest rate of 12% and be secured by a debenture of the corporation.

The situation described in your letter appears to us to be an actual situation involving taxpayers. As stated in paragraph 22 of Information Circular 70-6R5 dated May 17, 2002, it is our practice not to issue written opinions on proposed transactions otherwise than by way of advance rulings. Furthermore, when it comes to determining whether a completed transaction has received the appropriate tax treatment, that determination initially lies with our Tax Services Offices following a review of all the facts and documents, which generally occurs as part of an audit engagement. We can, however, offer the following general comments which we hope you will find helpful. These comments may not, however, apply to your particular circumstances in certain circumstances.

A retirement compensation arrangement is a plan or arrangement under which an employer or former employer of a taxpayer, or a person with whom the employer or former employer does not deal at arm's length, makes contributions to another person or partnership called a custodian in connection with benefits that are to be or may be received or enjoyed by any person on, after or in contemplation of any substantial change in the services rendered by the taxpayer, the retirement of the taxpayer or the loss of an office or employment of the taxpayer.

The question of whether a plan or arrangement is a retirement compensation arrangement as defined in subsection 248(1) of the Act is a factual one that involves, inter alia, a review of the agreements and a determination of the purposes and particular circumstances surrounding the creation of the plan or arrangement. However, note that in situations where contributions under a plan are returned to the employer in the form of a loan, the Agency may question the existence of a retirement compensation arrangement in a situation where the contributions made may not relate to benefits that are receivable by a taxpayer upon retirement but rather for other purposes.

If it is determined that the plan or arrangement is not a retirement compensation arrangement, the employer's contributions would not be deductible pursuant to paragraph 20(1)(r).

Regarding the deduction of interest paid by the employer on the loan from the RCA trust, subparagraph 20(1)(c)(i) allows for the deductibility, in computing a taxpayer's income, of interest paid or payable pursuant to a legal obligation to pay interest on borrowed money used for the purpose of earning income from a business or property. This paragraph also specifies that the deduction is limited to “an amount paid in the year or payable in respect of the year … pursuant to a legal obligation to pay interest … or a reasonable amount in respect thereof, whichever is the lesser.”

The determination of whether or not an interest rate is reasonable should be based on a comparison with prevailing market rates for debt with similar terms and risks and whether any issue premiums have been granted. In addition, as noted in Shell Canada Limited v. The Queen, 1999 DTC 5669 (SCC), "Where an interest rate is established in a market of lenders and borrowers acting at arms' length from each other, it is generally a reasonable rate.”

These opinions are not advance decisions and, as stated in paragraph 22 of Information Circular 70-6R5 of May 17, 2002, are not binding.

Best regards,

Manager
Financing and Plans Section
Financial Industries Division
Income Tax Rulings Directorate

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CCRA.

Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ADRC.

Principal Issues:

Mise en place d'une convention de retraite pour un actionnaire dirigeant. Les fonds contribués par l'employeur sont utilisés pour effectuer un prêt portant intérêt à l'employeur.

Position Adoptée: Aucune.

Raison Pour Position Adoptée: Question de fait.

XXXXXXXXXX 						2003-003831
L. J. Roy, CGA
Le 16 octobre 2003

Monsieur,

Objet: Convention de retraite (ci-après "CR")

La présente est en réponse à votre lettre du 31 juillet 2003 par laquelle vous nous demandez notre opinion relativement à la situation suivante.

Une fiducie de CR sera créée au bénéfice d'un actionnaire-dirigeant et l'employeur versera une contribution de 100 000 $. Par la suite, la fiducie de CR prêtera à la société, le montant de la contribution déduction faite de l'impôt remboursable, soit 50 000 $. Le prêt portera un taux d'intérêt de 12% et sera garanti par une débenture de la société.

La situation décrite dans votre lettre nous apparaît être une situation réelle impliquant des contribuables. Tel qu'il est mentionné au paragraphe 22 de la circulaire d'information 70-6R5 du 17 mai 2002, nous avons comme pratique de ne pas émettre d'opinion écrite concernant des transactions projetées autrement que par voie de décisions anticipées. Par ailleurs, lorsqu'il s'agit de déterminer si une transaction complétée a reçu le traitement fiscal adéquat, la décision en revient d'abord à nos bureaux des services fiscaux à la suite de l'examen de tous les faits et documents, ce qui est généralement effectué dans le cadre d'une mission de vérification. Nous pouvons toutefois vous offrir les commentaires généraux suivants qui, nous l'espérons, vous seront utiles. Ces commentaires pourraient cependant, dans certaines circonstances, ne pas s'appliquer à votre situation particulière.

Une convention de retraite est un régime dans le cadre duquel un employeur ou ancien employeur d'un contribuable ou une personne avec qui cet employeur ou cet ancien employeur a un lien de dépendance verse à une autre personne ou société de personnes appelée dépositaire des cotisations se rapportant à des avantages que doit ou peut recevoir ou dont jouit ou peut jouir une personne au moment d'un changement important des services rendus par le contribuable, au moment de la retraite de celui-ci ou au moment de la perte de sa charge ou de son emploi, après ce moment ou en prévision de ce moment.

La question de savoir si un régime ou un mécanisme est une convention de retraite telle que définie au paragraphe 248(1) de la Loi en est une de fait qui comporte, entre autres, un examen des ententes et une détermination des objectifs et des circonstances particulières entourant la création du régime ou mécanisme. Toutefois, veuillez noter que dans les situations où les cotisations en vertu d'un régime sont retournées à l'employeur sous forme de prêt, l'Agence pourrait mettre en doute l'existence d'une convention de retraite dans une situation où les cotisations versées pourraient ne pas se rapporter à des avantages qui sont à recevoir par un contribuable au moment de la retraite mais plutôt pour d'autres objectifs.

S'il est établi que le régime ou le mécanisme n'est pas une convention de retraite, les cotisations de l'employeur ne seraient pas déductibles en vertu de l'alinéa 20(1)r) de la Loi.

Concernant la déduction des intérêts payés par l'employeur sur le prêt à la fiducie de CR, le sous-alinéa 20(1)c)(i) de la Loi permet la déductibilité, dans le calcul du revenu d'un contribuable, des intérêts payés ou payables en exécution d'une obligation légale de verser des intérêts sur l'argent emprunté et utilisé en vue de tirer un revenu d'une entreprise ou d'un bien. Cet alinéa précise également que la déduction est limitée à " la moins élevée d'une somme payée ou payable et d'une somme raisonnable à cet égard, en exécution d'une obligation légale de verser des intérêts ".

Pour déterminer si un taux d'intérêt est raisonnable ou non, on doit le comparer aux taux en vigueur sur le marché pour des dettes prévoyant des modalités et des risques semblables et déterminer si des primes à l'émission ont été accordées. Par ailleurs, comme indiqué dans l'arrêt Shell Canada Limitée c. La Reine, 1999 DTC 5669 (CSC), " Lorsqu'un taux d'intérêt est fixé sur un marché de prêteurs et d'emprunteurs sans lien de dépendance, il s'agit généralement d'un taux raisonnable... ".

Les présentes opinions ne constituent pas des décisions anticipées et, tel qu'il est mentionné au paragraphe 22 de la circulaire d'information 70-6R5 du 17 mai 2002, elles ne nous lient pas.

Veuillez agréer, Monsieur, l'expression de nos salutations distinguées.

Gestionnaire
Section du financement et des régimes
Division des industries financières
Direction des décisions en impôt

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 248 - Subsection 248(1) - Retirement Compensation Arrangement

loan back to employer may negate RCA status

An RCA trust created for the benefit of a managing shareholder and to which the employer contributed $100,000 lends the amount of the contribution, net of refundable taxes (i.e., $50,000), to the corporation. The loan bears interest of 12%. CCRA stated:

[W]here contributions under a plan are returned to the employer in the form of a loan, the Agency may question the existence of a retirement compensation arrangement in a situation where the contributions made may not relate to benefits that are receivable by a taxpayer upon retirement but rather for other purposes.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 20 - Subsection 20(1) - Paragraph 20(1)(c)

reasonableness of interest rate determined re market interest rates

Regarding the reasonableness of the interest rate, CCRA stated:

The determination of whether or not an interest rate is reasonable should be based on a comparison with prevailing market rates for debt with similar terms and risks and whether any issue premiums have been granted. In addition, as noted in Shell Canada … "Where an interest rate is established in a market of lenders and borrowers acting at arms' length from each other, it is generally a reasonable rate.”

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16 October 2003 External T.I. 2003-0038315 F - CONVENTION DE RETRAITE

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