10 September 1999 Internal T.I. 9911747 F - ACTIONNAIRES D'UNE SOCIÉTÉ

View modes

Translation

Translation disclaimer

This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

DESIGNATIONS OF THE PARTIES AND ABBREVIATIONS

10 September 1999 Internal T.I. 9911747 F - ACTIONNAIRES D'UNE SOCIÉTÉ

Principal Issues: [TaxInterpretations translation]

Who is the beneficial owner of Holdco shares; the individuals or their holding corporation?

Position:

Their respective holding corporations.

Reasons:

Question of fact.

September 10, 1999

XXXXXXXXXX Tax Services Office        Headquarters
	  	                          Corporate Reorganizations and
Businesses Audit	                    International Operations Section
XXXXXXXXXX 	                          
		                          Fouad Daaboul
Attention: XXXXXXXXXX 	              (613) 957-2053

		                          7-991174

Shareholders of a corporation

This is in response to your memo dated April 27, 1999, your fax dated July 15, 1999, and our various telephone conversations (XXXXXXXXXX/Daaboul) in which you requested our opinion on the above subject in the following situation.

DESIGNATIONS OF THE PARTIES AND ABBREVIATIONS

In this memo, the names and business names of taxpayers, as well as certain terms, are replaced by the following names, business names and abbreviations:

XXXXXXXXXX .................................... Ms. A

XXXXXXXXXX .................................... Ms. B

XXXXXXXXXX Partnership

XXXXXXXXXX .................. Aco

XXXXXXXXXX .................. Bco

Aco and Bco .................................... Corporations

XXXXXXXXXX ......... Holdco

Ms. A, Ms. B, Partnership, Corporations and Holdco Organization

Income Tax Act ........................... Act

Quebec Companies Act ........................... QCA

Inspector General of Financial Institutions ......... IGIF

Ordre of Québec Architects ........................... Order

Code of Ethics of the Order ........................... Code

FACTS

We understand that the principal facts relating to your questions are as follows.

1. Ms. A and Ms. B have been offering their services as architects through the Partnership for a number of years. Ms. A and Ms. B are unrelated individuals and each hold a 50% interest in the Partnership. There is no written agreement between Ms. A and Ms. B with respect to the Partnership. Almost all of the Partnership's income is from services within the exclusive field of practice of architects and related services.

2. On XXXXXXXXXX, the Corporations were incorporated under Part IA of the QCA. Aco and Bco are owned by Ms. A and Ms. B, respectively. The Corporations are resident in Canada and generate income from interest, dividends and capital gains or losses.

3. On XXXXXXXXXX, Holdco was incorporated under Part IA of the QCA. Holdco's certificate of registration with the IGIF is dated XXXXXXXXXX. Holdco provides management services to the Partnership.

4. In Holdco's registration statement with the IGIF, which was prepared on XXXXXXXXXX and signed by Ms. B, the information concerning the shareholders was omitted. At the IGIF's request, Ms. B filed a correction form dated XXXXXXXXXX indicating that Ms. A and Ms. B are the shareholders of Holdco.

5. Holdco's minute book indicates that the only shareholders are the Corporations. Aco and Bco each hold a certificate for XXXXXXXXXX Class A shares issued by Holdco. The certificate held by Aco was signed by Ms. A on behalf of Aco and the certificate held by Bco was signed by Ms. B on behalf of Bco.

6. Holdco's income tax returns (T2) indicate that it is owned by the Corporations.

7. Holdco's financial statements show issued and paid-up capital of $XXXXXXXXXX in respect of XXXXXXXXXX common shares. The notes to the financial statements and the IGIF registration statement specify that Holdco's sole activity is management consulting. The financial statements show revenues from various sources, including architectural services, which are grouped under the same heading. Holdco and the Partnership have no written agreement and, according to you, report revenues from professional architectural services and related services at their discretion.

8. Holdco's minutes indicate that dividends are declared and paid to the Corporations. The first dividend paid by Holdco to the Corporations was on XXXXXXXXXX. Dividends paid by Holdco are included in the Corporations' income and subsequently deducted under section 112 of the Act.

9. Aco's books are prepared by Ms. A's spouse and Bco's books are prepared by Ms. B's ex-spouse. There is no Holdco stock investment account in the Corporations' books and no accounting entry has been recorded to reflect the acquisition of those investments. The representatives (Ms. A's spouse and Ms. B's ex-spouse) indicated that, although Ms. A and Ms. B each contributed $XXXXXXXXXX for the acquisition of Holdco shares on behalf of Aco and Bco, respectively, the decision not to disclose that information in the Corporations' books was made in order to avoid a potential conflict with the Order.

QUESTION 1

Can Holdco have two structures, one at the legal level and the other at the tax level?

YOUR INTERPRETATION

The tax structure whereby the Corporations are shareholders of Holdco offers Ms. A and Ms. B a number of advantages, including: the deductibility of dividends received by the Corporations under section 112 of the Act; Ms. B benefited from the election made on February 22, 1994 with respect to the capital gains deduction on the shares of Bco; the deferral of tax on part of the architectural income because the members of the organization do not have the same taxation year; the taxation of part of the income from architectural services in the hands of a corporation whose taxation rate is lower than that for Ms. A and Ms. B.

Holdco's legal structure must comply with the Code as applicable as of the statutory filing date - third quarter of 1991. Under the Code, an architect may enter into agreements for professional services with any corporation controlled by architects within the meaning of section 3.05.08(b).

You have concluded that the share certificates issued to the Corporations are not valid. The shareholders should be Ms. A and Ms. B.

OUR COMMENTS

Based on our understanding of the facts presented above, your question mainly concerns who has the beneficial ownership of the shares of Holdco. The beneficial ownership of the shares should, in your opinion, comply with the requirements of the Code.

In the situation described above, despite the fact that the correction form submitted to the IGIF indicates that Ms. A and Ms. B are the shareholders of Holdco and that those shares are not included among the assets of the Corporations, we are of the view that the shares of Holdco are beneficially owned by Aco and Bco primarily for the following reasons:

a) Holdco's income tax returns and minute book indicate that the sole shareholders of Holdco are Aco and Bco;

b) Aco and Bco are the owners of the share certificates issued by Holdco in accordance with the requirements of the LCQ;

c) subsection 53(2) of the QCA states that “[t]he certificate shall be prima facie evidence of title of the shareholder to the shares mentioned in it.”

In other words, despite the contradictory elements you have identified in this case, we are of the view that the best approach is to consider that the Corporations are the beneficial owners of Holdco's shares.

Furthermore, even if Holdco's shares are beneficially owned by the Corporations, the fact remains that Ms. A and Ms. B jointly hold ultimate legal control of Holdco.

QUESTION 2

If the legal structure is compliant and Ms. A and Ms. B are the shareholders of Holdco, will the dividends paid by Holdco to the Corporations be taxable in the hands of Ms. A and Ms. B? Should the solvency test be taken into account?

YOUR INTERPRETATION

The dividends paid to the Corporations would be taxed in the hands of shareholders Ms. A and Ms. B. Adjustments relating to those dividends should be made to Holdco's income by the Ministry. The solvency test, the declaration and the payment of dividends should be carried out before those adjustments and the test in question should therefore not be carried out.

OUR COMMENTS

In view of our comments in response to question 1 above, we do not consider it necessary to answer this question.

QUESTION 3

Can Holdco, whose activity is clearly defined in its annual declaration to the IGIF, carry out other activities such as architectural services?

YOUR INTERPRETATION

Since Holdco's annual returns show only one activity, namely management consulting, and the income earned by Holdco corresponds to architectural services governed by the Order, you are of the view that the income earned from those services must be included in the computation of the Partnership's income.

OUR COMMENTS

We are of the view that the return submitted by Holdco to the IGIF with respect to the carrying on of a particular activity does not, in our view, constitute a restriction on Holdco's ability to carry on any other activity for the purposes of the Act.

For your information, a copy of this memorandum will be severed using the Access to Information Act and will be available in the Legislative Access Database (LAD) located on the mainframe of the Canada Customs and Revenue Agency. A severed copy will also be distributed to the commercial tax publishers for inclusion in their databases. The severing process will remove all material that is not subject to disclosure, including information that could disclose the identity of the taxpayer. Should your client request a copy of this memorandum, the Legislative Access Bank version can be provided. Alternatively, the client may request a severed copy using the Privacy Act criteria, which does not remove client identity. Requests for this latter version should be made by you to Ms. Jackie Page at (819) 994-2898. A copy that has been severed in accordance with the Privacy Act will be sent to you for delivery to the client.

If you require any further information regarding this matter, please do not hesitate to contact us.

Best regards,

Maurice Bisson, CGA
Corporate Reorganizations and
International Operations Division
Income Tax Rulings Directorate
Policy and Legislation Branch

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

Tous droits réservés. Il est permis de copier sous forme électronique ou d'imprimer pour un usage interne seulement. Toutefois, il est interdit de reproduire, de modifier, de transmettre ou de redistributer de l'information, sous quelque forme ou par quelque moyen que ce soit, de facon électronique, méchanique, photocopies ou autre, ou par stockage dans des systèmes d'extraction ou pour tout usage autre que ceux susmentionnés (incluant pour fin commerciale), sans l'autorisation écrite préalable de l'Agence du revenu du Canada, Ottawa, Ontario K1A 0L5.

Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

DÉSIGNATIONS DES PARTIES ET ABRÉVIATIONS

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the Department.

Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle du ministère.

Principales Questions:

Qui détient la propriété effective des actions de Gesco, les particuliers ou leur société de gestion?

Position Adoptée:

Leur société de gestion respective.

Raisons POUR POSITION ADOPTÉE:

Question de fait.

Le 10 septembre 1999

Bureau des services fiscaux	 Administration Centrale
	 de XXXXXXXXXX 	       Section des réorganisations
Vérification d'entreprises	 des sociétés et des
XXXXXXXXXX 	                   opérations internationales
		                   Fouad Daaboul
À l'attention de XXXXXXXXXX 	 (613) 957-2053

		                   7-991174

Actionnaires d'une société

La présente est en réponse à votre note de service du 27 avril 1999, votre fac-similé du 15 juillet, 1999 ainsi que nos diverses conversations téléphoniques (XXXXXXXXXX/Daaboul) par lesquels vous désirez connaître notre opinion concernant le sujet mentionné en titre dans la situation suivante.

DÉSIGNATIONS DES PARTIES ET ABRÉVIATIONS

Dans cette note de service, les noms et raisons sociales des contribuables, de même que certains termes, sont remplacés par les noms, raisons sociales et abréviations suivants:

XXXXXXXXXX 	....................................	Mme A
XXXXXXXXXX 	....................................	Mme B
XXXXXXXXXX 	Société de Personnes
XXXXXXXXXX 	..................	Aco
XXXXXXXXXX 	..................	Bco
Aco et Bco	....................................	Sociétés
XXXXXXXXXX 	.........	Gesco
Mme A, Mme B, Société de Personnes, Sociétés et Gesco	Organisation
Loi de l'impôt sur le revenu	...........................	Loi
Loi sur les compagnies du Québec	...........................	LCQ
Inspecteur général des institutions financières	.........	IGIF
Ordre des architectes du Québec	...........................	Ordre
Code de déontologie de l'Ordre	...........................	Code

FAITS

Nous comprenons que les principaux faits se rapportant à vos questions sont les suivants.

1. Mme A et Mme B offrent leurs services d'architectes via la Société de Personnes depuis plusieurs années. Mme A et Mme B sont des personnes non liées et chacune détient une participation de 50% dans la Société de Personnes. Il n'y a aucune convention écrite entre Mme A et Mme B à l'égard de la Société de Personnes. La presque totalité des revenus de la Société de Personnes relève de services du champ d'exercice exclusif des architectes et de services connexes.

2. Le XXXXXXXXXX, les Sociétés ont été incorporées en vertu de la Partie IA de la LCQ. Aco et Bco sont détenues par Mme A et Mme B respectivement. Les Sociétés sont résidantes au Canada et génèrent des revenus d'intérêts, de dividendes et de gains ou de pertes en capital.

3. Le XXXXXXXXXX, Gesco a été incorporée en vertu de la Partie IA de la LCQ. Le certificat d'enregistrement de Gesco auprès de l'IGIF date du XXXXXXXXXX. Gesco offre des services de gestion à la Société de Personnes.

4. Dans la déclaration d'immatriculation de Gesco auprès de l'IGIF qui a été préparée le XXXXXXXXXX et signée par Mme B, on a omis de remplir les informations concernant les actionnaires. À la demande de l'IGIF, Mme B a présenté un formulaire de correction daté du XXXXXXXXXX dans lequel on a indiqué que Mme A et Mme B sont les actionnaires de Gesco.

5. Le livre des minutes de Gesco indique que les seuls actionnaires sont les Sociétés. Aco et Bco possède chacune un certificat de XXXXXXXXXX actions de catégorie "A" émis par Gesco. Le certificat détenu par Aco a été signé par Mme A au nom de Aco et le certificat détenu par Bco a été signé par Mme B au nom de Bco.

6. Les déclarations de revenus (T2) de Gesco indiquent que celle-ci est détenue par les Sociétés.

7. Les états financiers de Gesco indiquent un capital-actions émis et payé de XXXXXXXXXX $ à l'égard de XXXXXXXXXX actions ordinaires. Les notes afférentes aux états financiers ainsi que la déclaration d'immatriculation auprès de l'IGIF précisent que la seule activité de Gesco est la consultation en gestion. Les états financiers indiquent des revenus provenant de différentes sources, incluant les services d'architecture, qui sont regroupés sous le même poste. Gesco et la Société de Personnes n'ont pas d'entente écrite et, selon vous, déclarent à leur gré des revenus provenant des services professionnels d'architectes et des services connexes.

8. Les procès verbaux de Gesco indiquent que les dividendes sont déclarés et versés aux Sociétés. Le premier dividende versé par Gesco aux Sociétés date du XXXXXXXXXX. Les dividendes versés par Gesco sont inclus dans les revenus des Sociétés et déduits par la suite en vertu de l'article 112 de la Loi.

9. Les livres de Aco sont préparés par le conjoint de Mme A et ceux de Bco sont préparés par l'ex-conjoint de Mme B. Il n'existe pas de compte de placement en actions de Gesco dans les livres des Sociétés et aucune écriture comptable n'a été enregistrée pour refléter l'acquisition de ces placements. Les représentants (le conjoint de Mme A et l'ex-conjoint de Mme B) ont indiqué que, malgré que Mme A et Mme B ont fourni XXXXXXXXXX $ chacune pour l'acquisition des actions de Gesco au nom de Aco et Bco respectivement, la décision de ne pas divulguer ces renseignements dans les livres des Sociétés a été prise dans le but d'éviter un éventuel conflit avec l'Ordre.

QUESTION 1

Gesco peut-elle comporter deux structures, une au niveau légal et l'autre au niveau fiscal?

VOTRE INTERPRÉTATION

La structure fiscale par laquelle les Sociétés sont les actionnaires de Gesco présente à Mme A et Mme B une structure avantageuse, dont voici quelques exemples: la déductibilité des dividendes reçus par les Sociétés en vertu de l'article 112 de la Loi; Mme B a profité du choix effectué au 22 février 1994 à l'égard de la déduction pour gains en capital sur les actions de Bco; le report d'impôt sur une partie des revenus d'architecture du fait que les membres de l'Organisation n'ont pas la même année d'imposition; l'imposition d'une partie des revenus provenant des services d'architectes entre les mains d'une société dont le taux d'imposition est inférieur à celui de Mme A et Mme B.

La structure légale de Gesco doit respecter le Code tel qu'applicable à partir du dépôt légal - 3e trimestre 1991. En vertu du Code, un architecte peut conclure des ententes concernant ses services professionnels avec toute corporation contrôlée par des architectes au sens de l'article 3.05.08b).

Vous avez conclu que les certificats d'actions émis aux Sociétés ne sont pas valides. Les actionnaires devraient être Mme A et Mme B.

NOS COMMENTAIRES

Selon notre compréhension des faits présentés ci-dessus, votre question porte principalement sur la question de savoir qui détient la propriété effective des actions de Gesco. La propriété effective des actions devrait, selon vous, respecter les exigences du Code.

Dans la situation décrite ci-dessus, malgré le fait que le formulaire de correction présenté à l'IGIF indique que Mme A et Mme B sont les actionnaires de Gesco et que ces actions ne figurent pas parmi les éléments de l'actif des Sociétés, nous sommes d'avis que les actions de Gesco sont la propriété effective de Aco et Bco principalement pour les raisons suivantes:

a) les déclarations de revenus ainsi que le livre des minutes de Gesco indiquent que les seuls actionnaires de Gesco sont Aco et Bco;

b) Aco et Bco sont les propriétaires des certificats d'actions émis par Gesco selon les exigences de la LCQ;

c) le paragraphe 53(2) de la LCQ stipule que "tout certificat fait preuve, par lui-même, que l'actionnaire a droit à l'action y mentionnée".

En d'autres termes, malgré les éléments contradictoires que vous avez relevés en l'espèce, nous sommes d'avis que la meilleure approche est de considérer que les Sociétés sont les propriétaires effectives des actions de Gesco.

Par ailleurs, même si les actions de Gesco sont la propriété effective des Sociétés, il n'en demeure pas moins que Mme A et Mme B détiennent conjointement le contrôle de droit ultime de Gesco.

QUESTION 2

Dans le cas où la structure légale est conforme et que Mme A et Mme B sont les actionnaires de Gesco, les dividendes versés par Gesco aux Sociétés seront imposables entre les mains de Mme A et Mme B. Doit-on tenir compte du test de solvabilité?

VOTRE INTERPRÉTATION

Les dividendes payés aux Sociétés seraient imposés entre les mains des actionnaires Mme A et Mme B. Des redressements relatifs à ces dividendes devraient être apportés aux revenus de Gesco par le Ministère. Le test de solvabilité, la déclaration ainsi que le versement de dividendes devraient être effectués avant ces redressements et le test en question ne devrait donc pas être effectué.

NOS COMMENTAIRES

Compte tenu de nos commentaires en réponse à la question 1 ci-dessus, il ne nous apparaît pas nécessaire de répondre à cette question.

QUESTION 3

Gesco dont l'activité est clairement définie dans la déclaration annuelle auprès de l'IGIF peut-elle exercer d'autres activités telle que les services d'architectures?

VOTRE INTERPRÉTATION

Puisque les déclarations annuelles de Gesco révèlent une seule activité, soit consultation en gestion, et les revenus tirés par Gesco correspondent à des services d'architecte régis par l'Ordre, vous êtes d'avis que les revenus tirés de ces services doivent être inclus dans le calcul du revenu de la Société de Personnes.

NOS COMMENTAIRES

Nous sommes d'avis que la déclaration présentée par Gesco auprès de l'IGIF à l'égard de l'exercice d'une activité particulière ne constitue pas, à notre avis, pour Gesco, une restriction quant à l'exercice de toute autre activité aux fins de la Loi.

Pour votre information, une copie de cette lettre sera épurée selon les critères contenus dans la Loi sur l'accès à l'information et sera disponible dans la Banque d'accès à la législation (en anglais: Legislative Access Database-(LAD)) qui se trouve sur l'ordinateur central du Ministère. Une copie de la version épurée sera également distribuée aux éditeurs fiscaux commerciaux pour insertion dans leur banque de données. Le processus d'épuration permet d'enlever toute information qui n'a pas à être dévoilée y compris toute information qui permettrait l'identification du contribuable. Si votre client demande une copie de cette lettre, vous pouvez lui remettre une copie épurée de la lettre telle qu'elle se trouve dans la Banque d'accès à la législation. Le client peut aussi demander une copie de la lettre épurée en vertu des critères de la Loi sur la protection des renseignements personnels sur laquelle apparaît le nom du contribuable. Toute demande à cet effet devrait être faite auprès de Madame Jackie Page au (819) 994-2898. Dans ce cas, la copie épurée selon les critères de la Loi sur la protection des renseignements personnels vous serait envoyée pour que vous puissiez la remettre à votre client.

Si vous désirez des informations additionnelles concernant la présente, n'hésitez pas à communiquer avec nous.

Veuillez agréer l'expression de nos salutations les meilleures.

Maurice Bisson, CGA
Division des réorganisations des sociétés
et des opérations internationales
Direction des décisions et de
l'interprétation de l'impôt
Direction générale de la politique
et de la législation

Summaries

Summary Under

Tax Topics - General Concepts - Ownership

incorrect disclosure to regulatory body did not affect the ownership of shares of a management services corporation through the two architects’ respective holding companies

A corporation (Holdco) providing management services to a professional partnership engaged in an architectural practice was beneficially owned by the two holding companies of the two architects notwithstanding that a professional oversight regulatory body had been told that Holdco was held directly by the two architects.

You are here

10 September 1999 Internal T.I. 9911747 F - ACTIONNAIRES D'UNE SOCIÉTÉ

View modes

Translation disclaimer

DESIGNATIONS OF THE PARTIES AND ABBREVIATIONS

FACTS

QUESTION 1

YOUR INTERPRETATION

OUR COMMENTS

QUESTION 2

YOUR INTERPRETATION

OUR COMMENTS

QUESTION 3

YOUR INTERPRETATION

OUR COMMENTS

DÉSIGNATIONS DES PARTIES ET ABRÉVIATIONS

FAITS

QUESTION 1

VOTRE INTERPRÉTATION

NOS COMMENTAIRES

QUESTION 2

VOTRE INTERPRÉTATION

NOS COMMENTAIRES

QUESTION 3

VOTRE INTERPRÉTATION

NOS COMMENTAIRES