7 October 2022 APFF Financial Strategies and Instruments Roundtable Q. 7, 2022-0938221C6 F - Régime d'accession à la propriété (RAP) - rembours

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146.01(1) "montant admissible principal", 146.01(1) "solde RAP", 146.01(3).

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This translation was prepared by Tax Interpretations Inc. The CRA did not issue this document in the language in which it now appears, and is not responsible for any errors in its translation that might impact a reader’s understanding of it or the position(s) taken therein. See also the general Disclaimer below.

7 October 2022 APFF Financial Strategies and Instruments Roundtable Q. 7, 2022-0938221C6 F - Régime d'accession à la propriété (RAP) - rembours

Principal Issues: Whether the HBP balance of an individual will be nil at the beginning of the calendar year, as required by paragraph (i) of the definition of “regular eligible amount” in subsection 146.01(1), if the individual repays his HBP balance within the first 60 days of the year in which he wants to make a new withdrawal from his RRSP under the HBP?

Position: Possibly. The individual’s HBP balance will be NIL as required by paragraph (i) of the definition of “regular eligible amount” only after the individual has contributed sufficient amounts to his RRSP, no later than within the first 60 days of the year, and designated such amounts as HBP repayment in prescribed form filed with his return for the preceding taxation year.

Reasons: Application of subsection 146.01(3) and the definition of "HBP balance" in section 146.01(1).

FINANCIAL STRATEGIES AND FINANCIAL INSTRUMENTS ROUNDTABLE, 7 OCTOBER 2022
2022 APFF CONFERENCE

7. Withdrawal from the Home Buyer’s Plan and repayment of the balance within the first 60 days

In order for an individual to be able to make a home buyer's plan ("HBP") withdrawal from the individual’s RRSP, one of the conditions that must be met is that the individual's HBP balance be nil at the beginning of the calendar year that includes the time of the RRSP withdrawal (footnote 1).

The "HBP balance", which is defined in subsection 146.01(1) and must be determined at a particular time, is equal to the amount, if any, by which RRSP withdrawals under an HBP exceed the total of the amounts that were reported as HBP repayments for taxation years that ended before that time and the amounts that were included in the individual's income for taxation years in which no HBP repayments would have been made.

In order to determine whether the HBP balance is nil, thus allowing an individual to meet the above condition, "that time" would be the beginning of the calendar year, or January 1. In fact, question 3(c) on Form T1036 (footnote 2) is as follows:

“Was your repayable HBP balance from your previous HBP participation zero on January 1 of this year?”

Therefore, it does not appear necessary for the HBP balance to be nil at the time the funds are withdrawn under the HBP, but rather as of January 1 of the year the funds are actually withdrawn.

Pursuant to subsection 146.01(3), an individual may designate as a repayment of the individual’s HBP balance for a particular taxation year the total of all amounts contributed by the individual to an RRSP in the taxation year or within 60 days after the end of that taxation year (up to the individual's HBP balance). Thus, an RRSP contribution made in the first 60 days of 2022 can be reported as a repayment of the HBP balance for the 2021 taxation year.

If an individual wishes to make an HBP withdrawal in 2022, the individual’s HBP balance must be nil as of January 1, 2022. Given the definition of "HBP balance", this takes into account all repayments made in taxation years ending before that time, i.e., up to the 2021 taxation year, which also includes a contribution made in the first 60 days of 2022.

For example, an individual separates in September 2021 and wishes to use the HBP to purchase a new qualifying home in January 2022. All eligibility requirements for the HBP are otherwise met. However, having previously participated in the HBP, the individual has a balance of $5,000 remaining to be repaid at the time of the HBP withdrawal on January 20, 2022. The individual intends to make an RRSP contribution of $5,000 in February 2022, following the HBP withdrawal, and report this as a repayment of the individual’s HBP balance for the 2021 taxation year. Under the applicable rules, it is our understanding that this would allow the individual to meet the condition that the individual’s HBP balance be nil at the beginning of the calendar year that includes the time of the RRSP withdrawal, i.e., January 1, 2022.

Questions to the CRA

(a) Does the CRA agree that this strategy used by the individual complies with the current HBP legislation?

(b) If not, can the CRA explain why the strategy used does not work?

CRA Response

Where an individual receives an amount as a benefit under an RRSP that is an "excluded withdrawal" as defined in subsection 146.01(1), that amount is not required to be included in computing the individual's income by virtue of subsection 146(8).

For HBP purposes, an excluded withdrawal is a withdrawal that is, among other things, a "regular eligible amount", as defined in subsection 146.01(1). Among the conditions for an amount to qualify as a "regular eligible amount" within the meaning of that definition, paragraph (i) requires that the individual's HBP balance, at the beginning of the calendar year in which the individual receives the amount as a benefit under an RRSP, is nil.

Under the definition of "HBP balance" in subsection 146.01(1), and subsection 146.01(3), amounts paid by an individual to an RRSP under which the individual is the annuitant (including, during the first 60 days of the year), the total of which is reported, within the limits set out in subsection 146.01(3), in prescribed form filed with the annuitant's income tax return, as a repayment for HBP purposes for the preceding year, will be taken into account in determining whether the annuitant's HBP balance at a particular time in the year (footnote 3) is nil.

Thus, only after the individual has actually contributed amounts to the individual’s RRSP, no later than the first 60 days of the year, and indicated the total amount contributed as an HBP repayment for the previous taxation year on the prescribed form (footnote 4) attached to the individual’s income tax return, will the individual be able to declare that the individual’s HBP balance is nil at the beginning of the calendar year.

In the situation described, when the individual makes a withdrawal from the individual’s RRSP on January 20, 2022, his HBP balance at the beginning of the year 2022 for the purposes of the definition of "regular eligible amount" will be $5,000. This is because the individual's HBP balance will not be nil because no HBP repayments have yet been made and reported on the prescribed form.

By the time the individual is required to complete Form T1036 on January 20, 2022 (footnote 5), it will not be possible for the individual to answer "yes" to question 3(c) of that form ("Was your repayable balance from your previous HBP participation zero on January 1 of this year?") or to sign the certification in section C, since by that time the individual will not have reduced the individual’s HBP balance by an eligible amount pursuant to subsection 146.01(3) for the 2021 taxation year.

Michel Ostiguy
October 7, 2022
2022-093822

FOOTNOTES

Due to our system requirements, footnotes contained in the original document are reproduced below:

1 Paragraph (i) of the definition "regular eligible amount" in subsection 146.01(1) of the Income Tax Act, R.S.C. 1985, c. 1 (5th Supp.) ("I.T.A.").

2 CANADA REVENUE AGENCY, Form T1036 "Home Buyers' Plan (HBP) – Request to Withdraw Funds from an RRSP".

3 In this case, the beginning of the calendar year, which is the relevant time for the purposes of paragraph (i) of the definition "regular eligible amount" in subsection 146.01(1).

4 Form 5000-S7 Schedule 7, "RRSPs, PRPPs and SPPs - Unused Contributions, Transfers and HBP or LLP Activities (for all)", Part B.

5 Among the conditions for an amount to qualify as a "regular eligible amount" within the meaning of this definition in subsection 146.01(1), paragraph (a) provides that, in order to receive an amount as a benefit under an individual's RRSP, the individual must apply in writing for the amount in prescribed form (in this case, Form T1036).

All rights reserved. Permission is granted to electronically copy and to print in hard copy for internal use only. No part of this information may be reproduced, modified, transmitted or redistributed in any form or by any means, electronic, mechanical, photocopying, recording or otherwise, or stored in a retrieval system for any purpose other than noted above (including sales), without prior written permission of Canada Revenue Agency, Ottawa, Ontario K1A 0L5

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Text of Severed Letter

Please note that the following document, although believed to be correct at the time of issue, may not represent the current position of the CRA.
Prenez note que ce document, bien qu'exact au moment émis, peut ne pas représenter la position actuelle de l'ARC.

Principales Questions: Le solde RAP d’un particulier sera-t-il nul au début de l’année civile, tel que le requiert l’alinéa i) de la définition de « montant admissible principal » au paragraphe 146.01(1), si le particulier rembourse son solde RAP dans les 60 premiers jours de l'année où il veut effectuer un nouveau retrait de son REER dans le cadre du RAP? – Whether the HBP balance of an individual will be nil at the beginning of the calendar year, as required by paragraph (i) of the definition of “regular eligible amount” in subsection 146.01(1), if the individual repays his HBP balance within the first 60 days of the year in which he wants to make a new withdrawal from his RRSP under the HBP?

Position Adoptée: Possiblement. Le solde RAP du particulier sera nul tel que requis par l’alinéa i) de la définition de « montant admissible principal » une fois que le particulier aura versé des montants suffisants à un REER, au plus tard dans les 60 premiers jours de l’année, et indiqué le total des montants ainsi versés comme remboursement dans le cadre du RAP sur le formulaire prescrit joint à sa déclaration de revenu pour l’année d’imposition précédente.– Possibly. The individual’s HBP balance will be NIL as required by paragraph (i) of the definition of “regular eligible amount” only after the individual has contributed sufficient amounts to his RRSP, no later than within the first 60 days of the year, and designated such amounts as HBP repayment in prescribed form filed with his return for the preceding taxation year.

Raisons: Conformément au paragraphe 146.01(3) et à la définition de "solde RAP" au paragraphe 146.01(1). - Application of subsection 146.01(3) and the definition of "HBP balance" in section 146.01(1).

TABLE RONDE SUR LA FISCALITÉ DES STRATÉGIES FINANCIÈRES ET DES INSTRUMENTS FINANCIERS DU 7 OCTOBRE 2022

APFF – CONGRÈS 2022

7. Retrait du régime d’accession à la propriété et remboursement du solde dans les 60 premiers jours

Pour qu’un particulier soit en mesure de faire un retrait de son régime enregistré d’épargne-retraite (« REER ») dans le cadre du régime d’accession à la propriété (« RAP »), l’une des conditions à respecter est que le solde RAP de ce particulier soit nul au début de l’année civile qui comprend le moment du retrait REER (footnote 1) .

Le « solde RAP », qui est défini au paragraphe 146.01(1) L.I.R. et qui doit être déterminé à un moment donné, est égal à l’excédent éventuel des retraits REER dans le cadre d’un RAP, moins le total des montants qui ont été indiqués en remboursement du RAP pour les années d’imposition s’étant terminées avant le moment donné et des montants qui ont été inclus dans le revenu du particulier pour les années d’imposition où aucun remboursement n’aurait été effectué dans le cadre du RAP.

Pour déterminer si le solde RAP est nul, permettant ainsi qu’un particulier respecte la condition mentionnée ci-haut, le « moment donné » serait donc le début de l’année civile, ou le 1er janvier. D’ailleurs, la question 3c) sur le Formulaire T1036 (footnote 2) est la suivante :

« Votre solde remboursable de votre dernière participation au RAP était-il nul le 1er janvier de cette année? »

Il ne semble donc pas nécessaire que le solde RAP soit nul au moment du retrait des fonds dans le cadre du RAP, mais bien au 1er janvier de l’année où les fonds sont effectivement retirés.

En vertu du paragraphe 146.01(3) L.I.R., un particulier peut indiquer à titre de remboursement de son solde RAP, pour une année d’imposition donnée, le total des montants qu’il a versés au cours de l’année d’imposition ou des 60 jours suivant la fin de cette année d’imposition dans le cadre d’un REER (jusqu’à concurrence de son solde RAP). Ainsi, une cotisation au REER effectuée dans les 60 premiers jours de 2022 peut être indiquée comme étant un remboursement du solde RAP pour l’année d’imposition 2021.

Si un particulier veut effectuer un retrait RAP en 2022, son solde RAP doit être nul au 1er janvier 2022. Étant donné la définition de « solde RAP », cela tient compte de tous les remboursements effectués dans les années d’imposition s’étant terminées avant ce moment, donc jusqu’à l’année d’imposition 2021, ce qui inclut aussi une cotisation effectuée dans les 60 premiers jours de 2022.

Prenons l’exemple d’un particulier qui se sépare en septembre 2021 et qui souhaite utiliser le RAP pour faire l’acquisition d’une nouvelle habitation admissible en janvier 2022. Toutes les conditions d’admissibilité au RAP sont par ailleurs respectées. Toutefois, ayant auparavant participé au RAP, il lui reste un solde de 5 000 $ à rembourser au moment du retrait RAP, soit le 20 janvier 2022. Le particulier compte faire une cotisation à son REER de 5 000 $ en février 2022, à la suite du retrait RAP, et indiquer celle-ci comme étant un remboursement de son solde RAP pour l’année d’imposition 2021. En vertu des règles applicables, notre compréhension est que cela lui permettrait de respecter la condition voulant que son solde RAP soit nul au début de l’année civile qui comprend le moment du retrait REER, soit le 1er janvier 2022.

Questions à l’ARC

a) L’Agence du revenu du Canada (« ARC ») est-elle d’accord que la stratégie utilisée par le particulier respecte la législation en vigueur relativement au RAP?

b) Dans le cas contraire, l’ARC peut-elle nous expliquer pourquoi la stratégie utilisée ne fonctionne pas?

Réponse de l’ARC

Lorsqu’un particulier reçoit un montant à titre de prestation dans le cadre d’un REER qui est un « retrait exclu », expression définie au paragraphe 146.01(1) L.I.R., ce montant n’a pas à être inclus dans le calcul de son revenu en vertu du paragraphe 146(8) L.I.R.

Aux fins du RAP, un retrait exclu est un retrait qui constitue, notamment, un « montant admissible principal », au sens du paragraphe 146.01(1) L.I.R. Parmi les conditions pour qu’un montant se qualifie de « montant admissible principal » au sens de cette définition, l’alinéa i) requiert que le « solde RAP » du particulier soit nul au début de l’année civile au cours de laquelle il reçoit le montant à titre de prestation dans le cadre d’un REER.

Selon la définition de « solde RAP » au paragraphe 146.01(1) L.I.R. et le paragraphe 146.01(3) L.I.R., les montants versés par un particulier à un REER dont il est le rentier, notamment au cours des 60 premiers jours de l’année, et dont le total est indiqué, selon les limites prévues par le paragraphe 146.01(3) L.I.R., dans un formulaire prescrit joint à sa déclaration de revenus, comme remboursement aux fins du RAP pour l’année précédente, seront pris en compte afin de déterminer si son solde RAP à un moment donné de l’année (footnote 3) est nul.

Ainsi, ce n’est qu’après avoir effectivement versé des montants à son REER, au plus tard dans les 60 premiers jours de l’année, et indiqué quel total des montants ainsi versés est un remboursement dans le cadre du RAP pour l’année d’imposition précédente, sur le formulaire prescrit (footnote 4) joint à sa déclaration de revenus, que le particulier pourra déclarer que son solde RAP est nul au début de l’année civile.

Dans la situation décrite, lorsque le particulier effectuera un retrait de son REER le 20 janvier 2022, son solde RAP au début de l’année 2022 aux fins de la définition de « montant admissible principal » sera de 5 000 $. En effet, son solde RAP ne sera pas nul car aucun remboursement dans le cadre du RAP n’aura encore été fait et indiqué sur le formulaire prescrit.

Au moment où le particulier devra remplir le Formulaire T1036, soit le 20 janvier 2022 (footnote 5) , il ne lui sera pas possible de répondre « oui » à la question 3c) de ce formulaire (« Votre solde remboursable de votre dernière participation au RAP était-il nul le 1er janvier de cette année? ») ni de signer l’attestation à la section C, puisqu’à cette date il n’aura pas encore réduit son solde RAP d’un montant indiqué en application du paragraphe 146.01(3) L.I.R. pour l’année d’imposition 2021.

Michel Ostiguy
Le 7 octobre 2022
2022-093822

FOOTNOTES

En raison des exigences de nos systèmes, les notes de bas de page contenues dans le document original sont reproduites ci-dessous :

1 Alinéa (i) de la définition « montant admissible principal » au paragraphe 146.01(1) de la Loi de l’impôt sur le revenu, L.R.C. (1985), ch. 1 (5e suppl.) (« L.I.R. »).

2 AGENCE DU REVENU DU CANADA, Formulaire T1036 « Régime d’accession à la propriété (RAP) – Demande de retirer des fonds d’un REER ».

3 En l’occurrence le début de l’année civile, moment pertinent aux fins de l’alinéa i) de la définition de « montant admissible principal » au paragraphe 146.01(1) L.I.R.

4 Formulaire 5000-S7 Annexe 7, « REER, RPAC et RPD – Cotisations inutilisées, transferts et opérations dans le cadre du RAP ou du REEP (pour tous) », partie B.

5 Parmi les conditions pour qu’un montant se qualifie de « montant admissible principal » au sens de cette définition prévue au paragraphe 146.01(1) L.I.R., l’alinéa a) prévoit que pour recevoir un montant à titre de prestation dans le cadre de son REER, le particulier doit en faire la demande écrite sur le formulaire prescrit (en l’occurrence le Formulaire T1036).

Summaries

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 146.01 - Subsection 146.01(1) - Regular Eligible Amount - Paragraph (i)

an HBP balance is not reduced at the beginning of the year of a contribution repayment by the repayment amount until the repayment is made

An individual separates in September 2021 and wishes to use the individual’s HBP to purchase a new qualifying home in January 2022. All eligibility requirements for the HBP are otherwise met. However, having previously participated in the HBP, there is a balance of $5,000 remaining to be repaid at the time of the HBP withdrawal on January 20, 2022. The individual intends to make an RRSP contribution of $5,000 in February 2022, following the HBP withdrawal, and report this as a repayment of his HBP balance for the 2021 taxation year.

Would this satisfy the condition in s. 146.01(1) – regular eligible amount - para. (i) that the HBP balance be nil at the beginning of the 2022 withdrawal year? In responding negatively, CRA stated:

[O]nly after the individual has actually contributed amounts to the individual’s RRSP, no later than the first 60 days of the year, and indicated the total amount contributed as an HBP repayment for the previous taxation year on the prescribed form … will the individual be able to declare that the individual’s HBP balance is nil at the beginning of the calendar year.

… [W]hen the individual makes a withdrawal from the individual’s RRSP on January 20, 2022, his HBP balance at the beginning of the year 2022 for the purposes of the definition of "regular eligible amount" will [still] be $5,000 … because no HBP repayments have yet been made and reported on the prescribed form.

Summary Under

Tax Topics - Income Tax Act - Section 146.01 - Subsection 146.01(1) - HBP Balance

HBP balance not reduced until s. 146.01(3) repayment is made and prescribed form filed

As part of the rules for allowing an individual to participate in a home buyers’ plan (HBP) in more than one calendar year, individuals can have a fresh participation period in which they can make a further HBP withdrawal if they have contributed amounts to their RRSP that are designated to be non-deductible HBP repayments, so as to reduce their “HBP balance” to nil. In particular, in order for a withdrawal to qualify as a “regular eligible amount,” para. (i) of the definition thereof requires the individual’s HBP balance at the beginning of the withdrawal year be nil.

An individual, who separated in September 2021, withdrew from his HBP on January 20, 2022 in order to purchase a new qualifying home, and made an RRSP contribution of $5,000 in February 2022 to repay his HBP balance for the 2021 taxation year.

CRA indicated that although, once this contribution was made and the prescribed form filed, it would have reduced his HBP balance as at January 1 of that year, at the time of the withdrawal these conditions (re the contribution and filing) had not yet been satisfied, so that the requirement for a nil HBP balance was not satisfied. Hence, the withdrawal did not qualify.

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